Netflix betaalt volledig cash voor Warner Bros. en HBO Max

Netflix zet een grote stap in de mediasector. Het streamingbedrijf heeft zijn overnamebod op de studio’s van Warner Bros. Discovery en HBO Max aangepast naar een volledig contante deal. Daarmee wil Netflix meer zekerheid bieden aan aandeelhouders en tegelijk de druk opvoeren in de strijd met rivaal Paramount Skydance.

Volledig cash bod van 27,75 dollar per aandeel

In de aangepaste overeenkomst betaalt Netflix Warner Bros. Discovery 27,75 dollar per aandeel volledig in cash. De totale ondernemingswaarde van de deal blijft daarmee steken op ongeveer 82,7 miljard dollar. Door te kiezen voor een all-cash transactie verdwijnt het risico dat schommelingen in de Netflix-aandelenkoers invloed hebben op de uiteindelijke waarde voor aandeelhouders.

Volgens beide bedrijven vereenvoudigt deze aanpak de structuur van de overname en versnelt zij het besluitvormingsproces. Aandeelhouders van Warner Bros. Discovery kunnen uiterlijk in april 2026 stemmen over de deal.

Snellere route naar aandeelhoudersstemming

Warner Bros. Discovery heeft inmiddels een voorlopige volmacht ingediend bij de Amerikaanse beurswaakhond SEC. Daarmee wil het bedrijf het stemproces versnellen. Tegelijk is afgesproken dat de af te splitsen kabeldivisie, Discovery Global, met 260 miljoen dollar minder schuld wordt opgezadeld dan eerder gepland. Dat is mogelijk door sterkere kasstromen in 2025.

Concurrentiestrijd met Paramount Skydance

De stap van Netflix is ook duidelijk gericht tegen Paramount Skydance, dat een vijandig bod van 30 dollar per aandeel in cash heeft uitgebracht. Ondanks meerdere pogingen wees het bestuur van Warner Bros. Discovery dit bod af. Paramount blijft echter druk uitoefenen en is zelfs een rechtszaak gestart om meer financiële details over de Netflix-deal af te dwingen.

Netflix en Warner Bros. Discovery stellen daar tegenover dat hun overeenkomst meer waarde en zekerheid biedt, mede door de geplande afsplitsing van Discovery Global.

Wat Netflix precies overneemt

Met de deal krijgt Netflix de Warner Bros.-film- en televisiestudio’s, HBO, HBO Max en de game-afdeling in handen. De kabelzenders, waaronder CNN en Discovery+, worden ondergebracht in het aparte Discovery Global.

Netflix-topman Ted Sarandos benadrukt dat de overname niet alleen aandeelhouderswaarde creëert, maar ook investeringen in originele content en banen zal stimuleren. Daarbij belooft hij dat Warner Bros.-films een bioscoopwindow van 45 dagen behouden.

Regulering en vooruitblik

De overname moet nog worden goedgekeurd door toezichthouders in de VS en Europa. Beide partijen verwachten de transactie binnen 12 tot 18 maanden af te ronden.

Met deze zet verstevigt Netflix zijn positie in Hollywood, terwijl de machtsstrijd om Warner Bros. Discovery een nieuwe fase ingaat.